資料顯示，上述項目的建設主體——貴州裕能新能源電池材料有限公司，是湖南裕能新能源電池材料股份有限公司于2021年7月在福泉市牛場鎮(zhèn)設立的全資子公司，主要依托貴州豐富的磷礦資源和磷化工產(chǎn)業(yè)鏈，進行磷酸鐵鋰正極材料配套項目建設。

作為湖南裕能旗下最大的磷酸鐵鋰生產(chǎn)基地，貴州裕能年內(nèi)已有三個項目迎來進展。

11月24日，貴州裕能新能源電池材料有限公司年產(chǎn)30萬噸半水濕法磷酸項目（重大變動）環(huán)境影響評價報批稿和公眾參與說明進行公示，其擬在項目設計年產(chǎn)30萬噸濕法磷酸、產(chǎn)出2.5萬噸副產(chǎn)品氟硅酸的基礎上進行調(diào)整，調(diào)整后可年產(chǎn)出半水濕法磷酸40萬噸，磷精礦150萬噸，氟硅酸鈉2.4萬噸。

7月4日，黔南州生態(tài)環(huán)境局福泉分局披露了《貴州裕能年產(chǎn)15萬噸磷酸鐵（鐵粉工藝）生產(chǎn)線環(huán)境影響評價征求意見稿公示》，貴州裕能計劃在原有年產(chǎn)15萬噸磷酸鐵產(chǎn)能的基礎上追加的15萬噸磷酸鐵（鐵粉工藝）生產(chǎn)線，建成后貴州裕能將形成30萬噸磷酸鐵產(chǎn)能。

包括剛剛公示的磷酸鐵鋰項目在內(nèi)，上述提到的三個項目均位于福泉市牛場鎮(zhèn)雙龍工業(yè)園。

據(jù)了解，福泉素有“亞洲磷都”的美譽，已探明磷礦資源量超20億噸，磷酸鐵鋰生產(chǎn)提供了得天獨厚的條件。目前，福泉已成為我國重要的磷礦資源和磷化工產(chǎn)業(yè)基地，貴州裕能依托當?shù)亓谆べY源已經(jīng)成功打造了“磷礦-磷酸-磷酸鐵-磷酸鐵鋰”的產(chǎn)業(yè)鏈條。

除湖南裕能外，還有多個磷酸鐵鋰企業(yè)啟動了擴產(chǎn)計劃。不久前，龍蟠科技決定將其位于四川遂寧的“新能源汽車動力與儲能電池正極材料規(guī)?；a(chǎn)項目”第三期產(chǎn)能由6.25萬噸/年提升至10萬噸/年；在此之前，萬華化學也與萊州市政府簽署了“萬華萊州綠電產(chǎn)業(yè)園”項目投資協(xié)議，計劃在當?shù)亟ㄔO年產(chǎn)65萬噸磷酸鐵鋰項目。

新一輪擴產(chǎn)潮下，預計今年磷酸鐵鋰材料出貨量有望達到350萬噸，這一數(shù)據(jù)遠高于2024年的246萬噸。

磷酸鐵鋰供需失衡的情況，是否會再次加劇？

事實上，此前幾年行業(yè)供需失衡主要是由于產(chǎn)能無序擴張和需求持續(xù)疲軟導致。而在今年，磷酸鐵鋰整體呈現(xiàn)供需兩旺的態(tài)勢，終端新能源市場的發(fā)展為磷酸鐵鋰行業(yè)需求回升提供了有力的支撐。

從供給端來看，本輪擴張更多的是集中于頭部企業(yè)，產(chǎn)品則偏向于高端產(chǎn)品，這在無形中進一步加快了低端產(chǎn)品出清的速度。此外，雖然有多個項目持續(xù)落地，但行業(yè)仍舊較為理性。就在不久前，湖南裕能、萬潤新能、德方納米兩大相繼砸出減產(chǎn)檢修公告，預計共減少2~5.5萬噸月度產(chǎn)量，進一步收緊了市場供給。

從需求端來看，新能源汽車下鄉(xiāng)政策推進及高端車型對磷酸鐵鋰電池的青睞，令磷酸鐵鋰電池在動力領域統(tǒng)治力進一步增強。與此同時，儲能產(chǎn)業(yè)正以前所未有的速度擴張，儲能電池裝機量多次同比增速突破150%，對磷酸鐵鋰電池需求進一步增加。

若未來幾年新能源行業(yè)發(fā)展符合預期且產(chǎn)能擴張保持理性，磷酸鐵鋰供需關系將逐步優(yōu)化，最終實現(xiàn)動態(tài)平衡。

02盈利修復空間打開

“碳達峰、碳中和的提出，為磷酸鐵鋰電池在儲能領域帶來廣闊空間。”機構認為，今年全球5G基站、新能源汽車等將為磷酸鐵鋰提供超萬億的市場空間。

在新能源汽車和儲能需求持續(xù)增長之際，作為鋰電池的核心原料的磷酸鐵鋰價格開始上漲。截至12月29日，磷酸鐵鋰動力型市場均價報4.75萬元/噸，儲能型市場均價4.54萬元/噸，修復型鐵鋰均價持穩(wěn)至2.65萬元/噸，全產(chǎn)業(yè)鏈的盈利修復空間已經(jīng)打開。

受益于這一市場趨勢，湖南裕能凈利潤呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。其前三季度實現(xiàn)營業(yè)總收入232.26億元，同比增長46.27%。第三季度單季營收88.68億元，同比增長73.97%；歸母凈利潤3.4億元，同比增長235.31%，利潤增速顯著高于營收增速。

作為磷酸鐵鋰材料的龍頭企業(yè)，湖南裕能的三季報不僅是財務數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)，更是行業(yè)風向標。

據(jù)統(tǒng)計，前三季度包括湖南裕能在內(nèi)的六家磷酸鐵鋰頭部廠商，利潤均出現(xiàn)不同幅度回升。其中，富臨精工是少數(shù)實現(xiàn)盈利的企業(yè)，前三季度凈利潤3.25億元，同比增長4.63%；龍蟠科技前三季度虧損1.10億元，同比收窄63.52%；德方納米虧損5.44億元，同比收窄33.78%；萬潤新能虧損3.52億元，同比收窄41.12%；安達科技虧損2.43億元，同比收窄53.18%。

磷酸鐵鋰行業(yè)盈利有望迎來周期性的拐點。

高端產(chǎn)品，是今年磷酸鐵鋰行業(yè)實現(xiàn)利潤修復的有力“推手”。與中低端產(chǎn)品相比，以高壓實密度磷酸鐵鋰為代表的高端產(chǎn)品具有更高的技術壁壘和更優(yōu)異的產(chǎn)品性能。今年以來，高壓實密度磷酸鐵鋰在儲能及動力領域需求快速攀升，供給卻相對緊張，業(yè)內(nèi)預計高壓實密度磷酸鐵鋰產(chǎn)能緊缺將持續(xù)至2026年。

技術壁壘與產(chǎn)能緊缺為高端產(chǎn)品帶來了更高的溢價，其加工費通常比普通產(chǎn)品高出2000~5000元/噸。不僅能夠有效規(guī)避低端市場的惡性競爭，還能幫助企業(yè)獲得更高的利潤空間。

預計在未來一段時間內(nèi)，高端產(chǎn)品將成為行業(yè)競爭的核心。