近期，碳酸鋰期貨價格沖高回落。1月28日，碳酸鋰期貨主力合約收報166280元/噸，下跌3.9%。

業(yè)內人士認為，碳酸鋰期貨價格沖高回落，是此前各類利多消息逐步消化，市場回歸基本面交易的表現(xiàn)。

“此前，受停產消息、新能源汽車補貼延續(xù)、儲能訂單較好等因素影響，碳酸鋰供需維持緊平衡狀態(tài)，對價格形成支撐。”創(chuàng)元期貨分析師余爍解釋稱，在價格高企的情況下，市場多空分歧加大，更容易引發(fā)價格波動。當前，鋰礦價格下跌拖累了碳酸鋰價格。1月28日，澳大利亞6%品位的鋰輝石均價報2355美元/噸，下跌100美元/噸。

中信期貨分析師王美丹也表示，前期快速上漲后，在沒有更多利好消息支撐的情況下，碳酸鋰價格的上漲動能衰減，昨日價格回調也符合當前的市場情況。

當前，碳酸鋰基本面保持穩(wěn)定。供應維持高位但增量有限，周產量約22000噸。需求則呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征，儲能電池維持滿產，動力電池受出口退稅政策影響出現(xiàn)“搶出口”現(xiàn)象。庫存方面，在小幅累庫后，碳酸鋰市場再度轉為去庫態(tài)勢。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，當前碳酸鋰周度去庫幅度在800噸左右。

王美丹認為，當前周度庫存延續(xù)去化狀態(tài)，且下游庫存開始累積，一定程度上反映出下游偏積極的備貨態(tài)度，后續(xù)需重點跟蹤下游對高價貨源的整體接受度。

“當前全行業(yè)庫存水平偏低，結構上表現(xiàn)為鋰鹽廠與下游產業(yè)庫存較低，期現(xiàn)商庫存較高。”余爍解釋稱，在需求強勁的背景下，碳酸鋰價格回調往往會觸發(fā)補庫需求，從而對現(xiàn)貨價格形成支撐。不過，受系統(tǒng)性風險與宏觀面影響，當前市場情緒明顯降溫，碳酸鋰價格上行乏力，在新的驅動因素出現(xiàn)之前，預計價格將高位震蕩。

值得注意的是，針對部分品種價格近期波動較大的情況，1月26日廣期所發(fā)布風險提示稱，期貨公司應切實履行風險管理職責，強化客戶交易行為合規(guī)監(jiān)管和風險防范，提醒投資者依規(guī)、謹慎、理性參與交易，確保市場平穩(wěn)運行。

同時，廣期所將堅持嚴監(jiān)嚴管主基調，持續(xù)強化市場監(jiān)管，嚴肅查處各類違規(guī)行為，加強實際控制關系賬戶調查、認定，發(fā)揮五位一體監(jiān)管協(xié)作合力，依法嚴厲打擊市場操縱行為，維護市場秩序。

“交易所實施的風險管理措施是市場穩(wěn)定機制的重要組成部分，其核心目的在于維護金融市場的秩序與功能發(fā)揮。”王美丹解釋稱，交易所調整保證金比例和漲跌停板幅度、實施交易限額等系列風險管理措施旨在有效平抑短期內的非理性波動，保障市場平穩(wěn)運行。

展望后市，王美丹認為，在需求預期較強的情況下，碳酸鋰價格下方存在有力的支撐，同時供應擾動也限制了價格下行空間。不過，當前碳酸鋰價格仍處于高位，需警惕回調風險，建議交易者理性參與、謹慎持倉。

中信建投期貨分析師張維鑫認為，當前碳酸鋰市場的“強現(xiàn)實”已兌現(xiàn)，開始進入“弱預期”與“強預期”博弈的階段。目前碳酸鋰的高價會刺激供應增長，且需求兌現(xiàn)程度需要持續(xù)觀察，因此無法確定未來市場的供需平衡情況。雖然下游積極備貨，短期或對碳酸鋰價格形成一定的支撐，但集中采購結束后，是否仍有進一步的采買需求還有待觀察。當價格上漲勢頭放緩、市場看多情緒降溫后，碳酸鋰價格中樞或緩慢下移。